Инвестиции без нервов: о всепогодном портфеле
Есть инвесторы, которые в погоне за высокой доходностью готовы непрерывно следить за котировками акций и наблюдать за новостным фоном, чтобы вовремя купить или продать акции.
Если такая гонка не для вас и вы бережете нервы и время, то для вас есть обкатанные временем стратегии для. Ниже расскажем о том, что такое всепогодный портфель (All Weather Portfolio) и из чего он состоит.
Всепогодный портфель — это портфель, где присутствуют все виды активов: акции, облигации и сырьевые товары. Активы распределены таким образом, чтобы портфель был устойчив к любым экономическим потрясениям на фондовом рынке, т.е. “к любой погоде”. Кроме ребалансировки активов раз в год он не требует постоянного внимания инвестора.
Почему это работает
В период роста рынков люди инвестируют в акции и сырье. В период потрясений в стремлении сберечь средства люди чаще всего перекладывают капитал в облигации и золото. Они не дают такой высокой доходности как акции, но зато более безопасны.
Разные классы активов уравновешивают друг друга. В зависимости от экономического цикла рост одних активов покрывает снижение стоимости остальных активов.
За счет сбалансированности всепогодные портфели подходят для пассивных инвесторов. Они не показывают впечатляющих доходностей, но и не требуют постоянного участия.
Понятие “всепогодный портфель” впервые ввел Рэй Далио — инвестор и основатель фонда «Bridgewater». Далио занимает 46 место в списке Forbes, на 2020 год его состояние оценивали в 18 млрд. долларов.
Но Далио не единственный, кто предложил концепцию портфеля, устойчивого к любым потрясениям. Родоначальником этой идеи является Гарри Браун. Он разработал “вечный портфель” (permanent portfolio).
Посмотрим, какое распределение активов предлагает всесезонный портфель Далио:
- 30 % акций
- 40 % долгосрочных казначейских обязательства США
- 15% среднесрочные казначейские обязательства США
- 7,5% золото
- 7,5% биржевые (сырьевые) товары
Распределение активов в вечном портфеле Брауна отличается. Он предлагает такое распределение:
- 25% — акции американских компаний
- 25% — долгосрочных казначейских обязательства США
- 25% — краткосрочные казначейские обязательства США
- 25% — золото
Повторить портфели Далио и Брауна можно с помощью ETF.
Для всепогодного портфеля Рэя Далио нужно купить:
- 30% VANGUARD TOTAL STOCK MARKET ETF (VTI). Это ETF на акции американских компаний
- 40% iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). ETF на долгосрочные казначейские обязательства США
- 15% iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF (IEI) ETF на среднесрочные казначейских обязательств США
- 7,5% SPDR® Gold Shares (GLD) ETF на золото
- 7,5% PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) ETF на товары из энергетической, промышленной отраслей, драгоценных металлов, сельского хозяйства
Как собрать портфель Брауна:
- 25% TLT. Это уже знакомый вам ETF на долгосрочные казначейские обязательства США
- 25% VTI. ETF на акции компаний
- 25% GLD. ETF на золото
+ добавить 25% ETF на краткосрочные казначейские обязательства США, например SPDR® BLOOMBERG BARCLAYS 1-3 MONTH T-BILL ETF (BIL)
Для российских инвесторов собрать эти портфели будет проблематично из-за недоступности перечисленных ETF. Например, Тинькофф брокер предоставляет доступ к ним только квалифицированным инвесторам. Тем, у кого нет этого статуса, остается покупать эти активы через зарубежного брокера либо использовать альтернативные варианты, которые будут приближены к оригиналу.
Например ETF на золото GLD можно заменить на аналогичный FXGD ETF от FinEx. Краткосрочные казначейские обязательства США можно приобрести в виде FXMM ETF и т.д.
Словосочетания “Всепогодный портфель” и “вечный портфель” стали уже нарицательными. Так называют любые портфели, которые сбалансированы по типам активов и их соотношению и не проседают во время волнений на рынках. Свои “вечные” портфели есть у брокеров Тинькофф (тикеры TEUR, TUSD и TRUR) и Открытие (тикер OPNW).
Всесезонные портфели — это отличный способ снизить свои риски, получая при этом доходность около 8% на длительных периодах .
.
